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2026年9月の金相場の見通し

8月の金は大きな上昇を見せました。ただし金は上昇したものの、夏枯れ相場で金融市場はリスクオン・リスク回避のいずれとも言えない状況にあります。夏枯れ相場の後、9月も金は上昇が続くのでしょうか？9月の金の行方が注目されます。

上昇に転じた8月の金

8月の金価格（国内金標準先物、限月つなぎ）は、月足で見ると上下にヒゲのある実体の長い陽線を形成。陽線は4月以来ですが、4月は実体の短い陽線のため、実体の長い陽線は1月以来です。2月から下落や停滞が続いた2026年の金価格について、8月は1月以来の大きな上昇を見せました。価格的には21,000円台半ばで取引を開始して、23,000円台半ばで取引を終え約2,000円上昇しています。5月と6月に下落が進み7月は値動きが停滞した後、8月の上昇で6月の下落幅を取り戻す形となりました。

一方、ドル建ての金（COMEX金先物、限月つなぎ）も上下にヒゲのある陽線となりました。ドル建ては6月に大きく下落しましたが、節目価格4,000ドル目前で反転しました。そして8月の上昇により6月の下落分の多くを回復しています。ドル建ては3月から6月まで4ヵ月連続で下落しており、8月は上昇したとはいえ、3月からの下落幅に比べると上昇は限定的です。

下落が続いた2026年の金市場において、円建て及びドル建ていずれも8月は久しぶりの本格的な上昇となりました。

米長期金利の高止まりが続いた8月

8月は夏枯れ相場で金融市場は停滞する傾向にありますが、金は上昇が進みました。周辺市場はどのような状況となったのでしょうか？

7月に上昇が進み注目を集めた米長期金利は、4.6～4.7%台（米10年債金利）で高止まりが継続中です。日米の為替協調介入やベッセント財務長官のコメントなど、米長期金利上昇に対する対応が米政府から行われていますが、チャートを見ると米長期金利の下落に向けた成果はまだ得られていません。夏枯れ相場の停滞の可能性もありますが、米10年債金利は4.6～4.7%の過去に比べ高い水準にあります。

なお、米長期金利の高止まりの中で米ドルの価値を表すドルインデックスは7月に続き下落して、6月の上昇幅を2ヵ月かけて戻しました。ドルの観点から見ると、米政府の介入は一定の効果を上げている状態です。

米国はイランとの紛争の解決も糸口が見えない中で、今後も米長期金利が高止まりするか、それともこれまでの政策の効果により、夏枯れ相場後に米長期金利は反落するか注目されます。

株式市場は上昇再開に向けた動きが見られる

6月でひと相場終わった株式市場ですが、8月は再度上昇に向けた動きが見られました。ダウ平均などの米主要株価指数は8月に若干ながら史上最高値を更新しています。高値更新の継続には至りませんが、民間企業のAI関連投資を背景に株式市場は再上昇に向けた値動きが見られます。

その中で金価格は上昇しており、8月の金融市場は米長期金利の高止まりの中で、リスクオン・リスク回避の方向性は定まっていません。

8月の上昇を受け金は9月も上昇が続くか注目

金価格は8月に比較的大きな上昇を見せました。しかし金融市場全体を見ると、8月は方向性が出ず夏枯れ相場に近い状態となりました。よって、9月から本格的な値動きが生じる可能性があります。その中で、8月に上昇した金は9月も上昇が続くか注目されます。

金価格は1月の高値と7月や8月の安値に対し3割戻しを達成した状態です。相場は3割戻しの後、反転して再度これまでの方向に進むケースが多く見られます。その観点からは、9月は再度下落が進む可能性も否定できません。

8月の上昇は一時的に留まり金価格は再度下落するのか、9月も上昇が続き年末に向けた上昇相場を見せるのか、9月の金価格の行方が注目されます。