2026年3月 ｜ 金相場の価格推移

2026年3月の金相場の見通し

金は1月30日と2月2日の2営業日で急落しましたが、2月を通じて反発し下落幅の多くを戻しました。3月は2月からの上昇が続き、高値更新を再開するか注目される状態です。2月の金価格を振り替えるとともに、米軍によるイラン攻撃のニュースで始まった3月の金の注目ポイントなどを解説します。

2月の金相場、急落後の急反発

2月の金価格（国内金標準先物、限月つなぎ）は、月足で見ると下ヒゲが長く実体の短い陽線を形成しました。1月30日と2月2日の2営業日で28,500円台から22,800円台まで5,000円を超える下落を見せましたが、2月前半そして後半に回復が進みました。2月27日の終値は27,040円で2月安値から4,000円以上も上昇しており、急落に対する大きな反発を見せました。ただし日足を見ると、2月2日の下落幅を1ヵ月かけて回復した形であり、1月30日と2月2日の2営業日の下落がいかに急だったかが分かります。

一方、ドル建ての金（COMEX金先物、限月つなぎ）は下ヒゲの長い陽線を形成しました。円建てに比べると実体の長い陽線であり、急落後の回復幅という点では、ドル建て＞円建て、です。4,800ドル台で取引を開始した後、4,400ドル台まで下落しましたが、その後の上昇で5,200ドルを回復して2月の取引を終えました。

円建てとドル建ていずれも1月末と2月月初の急落に冷や汗をかいた投資家も多かったようですが、2月は上昇幅に差はありますが、円建てとドル建ていずれも順調に反発が進んだ状態です。

米長期金利の下落とドルの上昇が続いた2月

金の周辺市場を見ると、2月は米長期金利の下落が続いた1ヵ月となりました。米10年債金利は4.2%台で2月をスタートした後、徐々に低下が進み最終的には4%を割れて2月の取引を終えました。昨年12月以来の水準ですが、12月は4.0%割れの後に反発しています。なお、米10年債金利は昨年秋以降、4%前後が抵抗帯となり反発するサイクルが続いており、今回も3月から反発するか注目されます。

なお、米長期金利の下落の一方で、金価格は安値圏から上昇が進んでおり、債券買い（金利低下）とともに金が上昇する形となりました。

また、米債券買い（金利低下）とともにドルの価値を表すドルインデックスの上昇も進んでおり、1月のトランプ大統領によるグリーンランド領有問題を契機に進んだアメリカやドルに対する不信感は、2月に回復が進みました。ドルインデックスは2月に1月の下落分の6割戻しを達成しており、3月も上昇が続き1月の下落分を完全に回復するか注目されます。

米株価指数は停滞続く

国内では高市自民党が衆院選で圧勝し株式市場の上昇が進みましたが、米株価指数は高値圏で値動きが停滞中です。金価格に影響を与える米株式市場は、リスクオンにもリスク回避にも進んでいません。米株式市場は次の値動きのタイミング待ちの状態となっています。

本格回復に進むか、米軍によるイラン攻撃で始まった3月の金価格について

1月末からの金価格の急落に冷や汗をかいた投資家も少なくないようです。ただし、結果的に2月は急落後の反発を見せました。まだ全戻しには至りませんが、今後の上昇に期待が持てる回復を2月は見せています。 一方、金に遅れる形で1月に急騰した銀は、2月の月足が陰線となり金に比べると回復は限定的です。金の上昇はまだ銀の上昇を引き起こす程ではありません。金の状態を見る際は、銀の状態にも注意すべきと言えます。 2月後半のCFTCレポートなどでは、大口投資家の資金が金に戻っているとは言い難い状態です。ただし3月1日に米軍によるイラン最高権力者ハメネイ師の殺害が報じられるなど、リスク回避が進む可能性も生じています。2月の反発を受けて、3月は再度の高値更新など上昇に向けた動きを見せるのか、金価格の3月の行方が注目されます。