CFTC・ETFとも軟調の中で節目価格4,000ドルに到達した金

最終更新日：2026年10月27日

金は国内外で先物取引がなされており、特に米国では大口投資家などの先物取引の一部内容が開示されています。金などの商品（コモディティ）は大口投資家の売買に値動きが左右される傾向があり、売買データの分析で今後の方向性が把握できる場合があります。

こちらの記事では米商品先物取引委員会（CFTC：U.S. Commodity Futures Trading Commission）のデータ及び金ETF「SPDRゴールド・シェア」現物保有高の推移を価格とともに見ていきます。

NY金のCFTC建玉明細
ETFデータから見る金推移

まとめ：大口不在で次の変化待ちの状態の金

1.NY金のCFTC建玉明細

米国金先物（NY金）について、CFTCが開示している建玉明細は以下の推移となっています。

前回（26.8.24掲載）

日付	総取組高	大口買い	大口売り	差し引き	価格（$、中心限月）
7/28	384,603	135,093	15,298	119,795	4,089.3
8/4	371,551	139,809	9,043	130,766	4,134.2
8/11	400,309	148,634	10,972	137,662	4,427.8
8/18	406,260	154,595	12,947	141,648	4,389.5

前回（26.9.28掲載）

日付	総取組高	大口買い	大口売り	差し引き	価格（$、中心限月）
8/25	427,957	159,819	15,072	144,747	4,715.9
9/1	415,196	149,721	12,950	136,771	4,375.7
9/8	411,227	145,804	10,832	134,972	4,400.0
9/15	409,899	142,394	9,278	133,116	4,333.4
9/22	412,800	135,699	8,310	127,389	4,396.2

今回

日付	総取組高	大口買い	大口売り	差し引き	価格（$、中心限月）
9/29	404,456	131,711	11,393	120,318	4,215.0
10/6	371,776	134,941	18,780	116,161	4,192.7
10/13	396,345	124,747	17,658	107,089	4,184.2
10/20	402,279	120,970	16,764	104,206	4,142.5

参考：Commitments of Traders | CFTC

金は8月の本格的な上昇後、9月から下落が進みました。その中で、9月28日に4,300ドル台から4,100ドル台まで比較的大きな下落を見せた後は、4,100～4,200ドル台で横ばいの推移が続いています。

CFTCデータで総取組高を見ると、9月22日の41.2万枚がピークとなった後は減少が進み、10月に入ると40万枚を割れました。大口買いも12万枚まで減少しています。また、大口売りは9月半ば以降1万枚を割れていましたが、10月に入ると1万枚を回復。「差し引き」は9月の+12～13万枚から、10月は+10～11万枚まで減少しました。

総取組高の減少と大口買いの減少・大口売りの増加という、データとして逆風の中で金価格も下落が進む展開となりました。ただし、総取組高は10月20日に40万枚を回復しています。

金に向かい風の状況が一時的なものとなるか、4,000ドル割れへ向けた下落の初動となるかが注目されます。

2.ETFデータから見る金推移

次に現物の金を保有する金連動型ETF・SPDRゴールド・シェアの金保有残高及び価格推移を見てみましょう。

前々回（26.8.24掲載）

日付	金保有高（トン）	価格（ドル）
7/28	1,008.72	371.03
8/4	1,009.29	372.06
8/10	1,020.96	398.82
8/18	1,002.24	403.49

前回（26.9.28掲載）

日付	金保有高（トン）	価格（ドル）
8/25	1,048.34	426.80
9/1	1,046.63	406.23
9/8	1,050.63	404.27
9/15	1,050.27	393.13
9/24	1,054.55	392.82

今回

日付	金保有高（トン）	価格（ドル）
9/29	1,057.40	379.93
10/6	1,059.97	379.02
10/13	1,054.19	384.10
10/20	1,060.18	378.21

参考：SPDRRゴールド・シェア「価格の推移」

ETFデータを見ると、9月から10月に掛けて金保有トン数は1,050トン台で横ばいの推移を見せており、保有高に大きな変化は見られません。しかし、10月20日は1,060トン台を回復しており、増加の兆しが見られます。

価格については,9月半ばに400ドル台を割れた後、10月に入ると370～380ドル台まで下落が進みました。大きな下落とはなっておらず、保有高が横ばいの中で価格が小幅に下落しています。

CFTCデータ程ではありませんが、ETFデータからも金の下落を後押しする状態が見られていました。ただし、10月20日は保有高の増加が見られるのは注目点です。

まとめ：CFTCと/ETFデータともに弱含みの中で、節目価格4,000ドル割れ確定へ向け下落が続くか？

8月に比較的大きな上昇を見せた金ですが、9月に加え10月の下落で8月の上昇分のほとんどを戻しつつあります。

価格の下落に加えて、CFTC及びETFデータいずれも、金価格の下落を裏付ける内容となっており、9月の大幅安の後、10月に期待された反発は生じずに下落が継続中です。

金は4,000ドルが意識された取引が2026年は続いています。その中で10月23日は一時的に4,000ドルを割れました。翌営業日26日は反発していますが、小幅反発に留まりました、好転の兆しもありますが、CFTC及びETFデータが弱含みの中、金は4,000ドル割れ確定へ向け更に下落が続くか、4,000ドル割れ確定には至らず反発するか、今後の行方が注目されます。

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執筆者石井僚一

金融・投資ライター。大手証券グループ投資会社を経て個人投資家・ライターに転身。株式市場や個別銘柄の財務分析、為替市場分析を得意としており、IPO関連記事、資産運用記事などを執筆、みんかぶなど複数媒体に寄稿中。また過去多数のIPOやM&Aに関与しブックライティングやインタビューも手掛けている。ファンダメンタルズ分析に加え、個人投資家としてテクニカル分析も得意としている。 Xアカウント @writerishii